ネットネット株候補の1つにサンセイランディック（3277）という東証1部上場銘柄があります。
このサンセイランディックは、ネットネット株投資家として、投資対象になる銘柄でしょうか？
下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。
目次
当企業は、権利関係が複雑な「底地」を専門に扱う不動産企業です。
当企業の流動資産の内訳を見ると、販売用不動産などの棚卸資産が76％を占めており、安定的です。
負債の内訳を見ると、有利子負債が83％を占めています。
流動資産から総負債を除いたNCAV（正味流動資産）は90億円です。
時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数（P/NCAV）は0.83になり、現時点では、ネットネット株には該当しません。
売上高は、上昇トレンドをたどっています。
EPS（1株当たり利益）は、伸び悩んでいます。
2011年以降のNCAVは上昇傾向にあります。
2006年以降のROE推移を見ると、2012年から2018年にかけては10%を超えており、収益性の高さを保っています。
BPSは過去10年で2倍以上に成長しています。
2018年以前は、ネットネット株指数が1.0を上回って推移していました。
時価総額は74.9億円です。
流動比率は329.9%で問題はありませんが、有利子負債自己資本比率は82.9%と高水準で財務的にはやや不安定感を抱えています。
過去数ヶ月の間に株価が上昇しているため、現在の株価水準は過去3年の安値圏とはいえません。
買収防衛策は導入されていません。
| ①不動産業・金融業銘柄に該当しないか？ | ☓ |
| ②ネットネット株指数［時価総額/正味流動資産（NCAV）］が0.66以下か？ | ☓ |
| ③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか？ | OK |
| ④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか？ | OK |
| ⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか？ | OK |
| ⑥時価総額は100億円以下か？ | OK |
| ⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か？ | ☓ |
| ⑧株価は過去3年の底値圏にあるか？ | ☓ |
収益性が高い点は魅力的ですが、不動産銘柄らしく有利子負債自己資本比率が高く、個人的には投資対象になりにくい銘柄です。
今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。
