ネットネット株候補の中にリョーサン（8140）という東証1部上場銘柄があります。
このリョーサンは、ネットネット株投資家の投資対象となる銘柄なのでしょうか？
下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。
目次
リョーサンは、ルネサスエレクトロニクス製を主力とする、独立系半導体商社です。
したがって、不動産業・金融業銘柄には該当しません。
当企業の流動資産の内訳を見ると、売上債権が54％を占めています。海外売上高比率が47.1％に達しているため、やや不安を感じる資産内容です。
負債の内訳を見ると、有利子負債は33％を占めています。
流動資産から総負債を除いたNCAV（正味流動資産）は740億円です。
時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数（P/NCAV）は0.68になり、現時点ではネットネット株に該当しません。
売上高は、全く伸びていません。
EPS（1株当たり利益）は過去24年間でプラス圏で推移しています。
NCAVは減少傾向です。
2002年以降、ROEは7％を超えたことがありません。
BPSは過去10年間で12％しか拡大していません。
2018年以前はネットネット株指数が1.0以上の水準に回帰しています。
時価総額は500億円です。
流動比率が235%、有利子負債自己資本比率は21％であり、財務的には許容範囲内です。
過去3年の底値圏である2000円前後で推移しています。
「物言う株主」として知られるシルチェスターが保有していますが、持ち分を減らしています。
買収防衛策は導入されていません。
| ①不動産業・金融業銘柄に該当しないか？ | OK |
| ②ネットネット株指数［時価総額/正味流動資産（NCAV）］が0.66以下か？ | ☓ |
| ③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか？ | ☓ |
| ④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか？ | ☓ |
| ⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか？ | OK |
| ⑥時価総額は100億円以下か？ | ☓ |
| ⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か？ | OK |
| ⑧株価は過去3年の底値圏にあるか？ | OK |
現時点でネットネット株ではありませんし、収益性・成長性の観点からは魅力のない銘柄です。
個人的には、現在の水準で保有したい銘柄ではありません。
今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。
