サンコー（6964）の銘柄紹介 ― 割安なプレス部品メーカー

ネットネット株の1つにサンコー（6964）という東証2部銘柄があります。

サンコーは、5月14日に2021年3月期の決算を発表し、売上高は前年比▼9.5%の減収、営業益は14.3%の増益でした。また、今期は売上高が4.3%の増収、営業利益が▼17.3%の減益になる見通しです。

このサンコーは、ネットネット株投資家として保有対象になる銘柄でしょうか？

下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか？

サンコーは、デジタル家電や車載電装品等の部品を受託生産するプレス部品メーカーです。

そのため、不動産業や金融業銘柄ではありません。

当企業の流動資産の内訳を見ると、売上債権が35%を占めています。

負債の内訳を見ると、有利子負債がありません。

流動資産から総負債を除いたNCAV（正味流動資産）は79.9億円です。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数（P/NCAV）は0.64になり、現時点でネットネット株に該当します。

売上高は、2015年以降、上向きに転じています。

EPS（1株当たり利益）は下降トレンドにはありません。

また、NCAVは緩やかに拡大しています。

好況期でもROEは5%程度に留まっており、収益性に課題を抱えているようです。

過去10年間でBPSは僅か1.21倍の拡大に留まっています。

2016年以降常時、ネットネット株指数が1.0未満に沈んでいます。

時価総額は50.9億円です。

流動比率は291％ですし、有利子負債もほとんどないため、財務的な問題はありません。

現在の500円前後の水準は、底値圏とはいえません。

買収防衛策は導入されていません。

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか？	OK
②ネットネット株指数［時価総額/正味流動資産（NCAV）］が0.66以下か？	OK
③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか？	OK
④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか？	☓
⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか？	☓
⑥時価総額は100億円以下か？	OK
⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か？	OK
⑧株価は過去3年の底値圏にあるか？	☓