KG情報 (2408)の銘柄紹介 ― キャッシュリッチなバリュー株は買いか?

7月11日時点でのNNWC式ネットネット株にKG情報(2408)があります。

KG情報は、高松・岡山を拠点とした地域情報サービス会社です。

取扱商品は、

  • 求人サイト(求人サイト「アルパ」、転職・就職「適職フェア」)
  • 求人紙(総合求人フリーペーパー「アルパ」、新聞折込求人紙「アルパ」)
  • 住宅(優良工務店・建築家紹介サービス「家づくり学校」、ウェブサイト「賃貸スタイル」「注文住宅」「リフォーム」、住宅情報誌)
  • ブライダル(沖縄ウェディング専門サイト、東京前撮り&フォトウェディング専門サイト)
  • 釣り(海釣りマガジン・海釣り情報サイト「レジャーフィッシング」、情報誌/波止ガイドシリーズ、電子書籍)、レジャー(情報誌)
  • 生活情報サービス、事業者向け業務支援サービス、印刷・製本業務

などです。

このKG情報は、ネットネット株投資家として購入できる銘柄なのでしょうか?

この記事では、以下の6つの視点から検討してみました。

①NNWC式ネットネット株指数

当企業の資産内訳(NNWCの計算式適用後)を見ると、49億円の現金預金を保有しています。

負債の内訳を見ると、有利子負債はありません

高換金性資産から総負債を除いたNNWC(正味流動資産)は44億円です。

時価総額をNNWCで割ったネットネット株指数(P/NNWC)は0.59になり、NNWC式ネットネット株に該当しています。

また、同時にNetCash式、NetQuick式、NCAV式、かぶ1000式でもネットネット株に該当しています。

過去6年間のネットネット株指数の推移を見ると、2018年以前は1.0を超えており、指数の回帰性に期待を寄せることができます。

また、正味流動資産も上昇に転じています。

②売上高・営業利益・BPS

売上高は下げ止まりの兆候を見せています。

営業利益は、赤字の年も見られ、収益性が低下しています

BPSは、過去10年間で9%縮小しています。

③ROE

ROEは、好況期には7%を超えて推移しています。

1999年以降、5回の最終損失を計上しています。

④キャッシュフロー

2018-20年を除いて、大半の年で営業キャッシュフローはプラスを維持しており、フリーキャッシュフローの推移も安定的です。

⑤配当

2003年以降、無配に転落した年はありません。現在の配当利回りは2.81%です。

⑥株価

現在、過去3年間最安値から70%程度上昇しており、安値圏とは言えません。

SBI証券

その他の特記事項

買収防衛策が導入されていません

海外投資家割合は7.4%に留まっており、直近株主総会決議で97%以上の賛成割合に達しているため、アクティビストの介入余地は乏しそうです。

まとめ:

現預金が厚いネットネット株(NNWC・NC・NQ・NCAV・かぶ1000式)です。

業績は好調とは言えず、収益性の低い銘柄ですが、現金預金を大量に抱えており、安定的で割安な銘柄であるため、個人的にはポートフォリオに含めておきたい銘柄です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

2 COMMENTS

my20001

おはようございます。

>現在、過去3年間最安値から70%程度上昇しており、安値圏とは言えません。

この指標が最近追加されたと思うのですが、私は、あまり気にする必要は無いと思っています。

保有株の平均買い単価を見てみたところ、239円でした。
これは、コロナショック時に、まぁまぁ上手く買えたと思っているのですが、それでも「最安値から10%程度上昇し」た値段です。

過去データを詳しく当たってはいないのですが、おそらく、最安値210〜239円の約定株数はかなり少ないと思います。
このような、稀な数値を基に、今の株価が何%高い(安い)というのに振り回されては、有効な投資機会を失う恐れもあるのではないかと思います。

もう一点は、株価は未来を見て決まると思うので、そもそも過去のチャートにあまり意味が無いのではないかということです。
いわゆる「バックミラーを見ながら車を運転するようなものだ」というやつですね

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Siegel

こんにちは。

KG情報を239円で保有しているとは本当にお上手です!

バリュートラップに掛かっている可能性のある資産バリューは、
株価が下がったところを丁寧に拾うことが肝要と考えてチャートも見ているのですが、
ご指摘のとおり、投資機会を逸しやすいという可能性を考慮に入れる必要がありますよね。
特に、流動性の乏しいネットネット株では、瞬間的に異常値が付きやすいでしょうし。

バックミラーを見すぎて、前方不注意にならないよう気をつけてゆきたいものです。

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