株主総会決議の賛成割合の低いネットネット株は?

こんにちは、しーげる(@siegelist1)です。

モノ言う株主として知られる、ストラテジックキャピタルの丸木強代表は、「時価総額が大きく、株主が分散していて外国人比率の高い会社では、株主提案で勝負できるようになってきた」と述べています。

このような銘柄では、取締役会が提案する決議を否決したり、株主提案決議を可決する余地を生じさせ、経営陣に株主価値の向上を図るようプレッシャーを加えることが可能になります。

ネットネット株の中に、アクティビストの介入を期待できる銘柄はあるのでしょうか?

この記事では、ネットネット株44銘柄の時価総額、外国人比率、株主総会決議の最低賛成割合をリスト化しました。

以下のリストは、直近の株主総会において、複数の決議事項の内もっとも低い賛成割合を抽出し、低い順に並べたものです。

日神グループ(8881)、ナイガイ(8013)、萩原電気(7467)、双葉電子(6986)の4銘柄は、株主総会の賛成割合が70%台に留まっています。

コード銘柄時価総額
(億円)
株主総会決議
最低賛成割合
外国人比率
8881日神グループHD237.172.923.5
8013ナイガイ27.374.615.7
7467萩原電気HD188.377.212.4
6986双葉電子工業324.177.822.3
7537丸文212.378.812.6
3952中央紙器工業57.583.213.4
2982ADワークスグループ71.485.62.6
8617光世証券53.885.90.6
6390加藤製98.285.914.8
6794フォスター電212.588.933.9
8877エスリード255.289.05.7
7235東ラヂエタ86.089.314.3
7427エコートレーディング38.890.11.8
8046丸藤パイル81.190.44.0
8772アサックス233.590.79.9
9995グローセル107.091.02.9
2055日和産業66.591.09.8
6964サンコー49.591.36.2
7922三光産業24.391.44.7
8139ナガホリ29.992.01.3
8152ソマール38.394.98.2
8844コスモスイニシア139.495.54.6
6943NKKスイッチズ37.996.23.0
7758セコニック19.096.62.9
5921川岸工87.997.16.8
1793大本組298.797.29.0
8249テクノアソシエ222.897.25.3
7422東邦レマック15.497.53.8
7314小田原機16.897.73.0
6303ササクラ82.097.81.6
3600フジックス23.397.93.3
3504丸八HD130.698.23.3
5979カネソウ58.398.20.0
4957ヤスハラケミ60.398.41.1
7887南海プライウッド58.498.44.2
6142富士精工60.398.60.6
6416桂川電機9.799.22.5
7338インヴァスト48.499.20.5
3299ムゲンエステト120.399.37.7
6249ゲームカード・ジョイコ177.399.47.2
2917大森屋40.399.51.2
5900ダイケン44.799.74.9
8995誠建設12.799.83.1
4231タイガースポリマー85.76.4

このリストから、以下の点を知ることができます。

  1. 時価総額が大きいほど、外国人比率が高い傾向がある。
  2. 外国人比率が高いほど、株主総会決議の賛成割合が低い傾向がある。
  3. ナイガイや双葉電子工業などアクティビストの保有する銘柄では、総会決議の賛成割合が低い傾向がある。

海外の研究では、時価総額が低ければ低いほどリターンが高いという結果が公表されています。しかし、この日本では、一概に時価総額が低ければ低いほど期待値が高まると言い切れないのかもしれません。

いずれにしても、時価総額を過度に意識するよりも、過去数年間の総会決議の賛成割合の推移や外国人比率の推移はチェックするほうが有意義であるように思います。

今後は、外国人比率が上昇していたり、賛成割合が低下していたりするネットネット株は、株主価値を向上させるカタリストが生じやすいと考えて、注目してゆきたいものです。

この記事もご覧くださり、ありがとうございました。

コメントを残す

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

このサイトはスパムを低減するために Akismet を使っています。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください