応用地質(9755)の銘柄紹介 ― 割安な防災関連株は買いか?

こんにちは、しーげる(@siegelist1)です。

ネットネット株候補の1つに応用地質(9755)という東証1部企業があります。

この応用地質は、ネットネット株投資家として保有対象になる銘柄でしょうか?

下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?

応用地質は、地質調査業最大手で、「防災」や「減災」のテーマ株です。

したがって、不動産業や金融業銘柄ではありません

②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?

当企業の流動資産の内訳を見ると、現預金が47%を占めています。

負債の内訳を見ると、有利子負債は1%に留まっています。

流動資産から総負債を除いたNCAV(正味流動資産)は471億円です。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数(P/NCAV)は0.73になり、現在の株価水準ではネットネット株に該当しません。

③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?

売上高は持ち直しつつあります

EPS(1株当たり利益)は振れ幅が大きいですが、下降トレンドにあるわけではありません。

また、NCAVは増加しています。

④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?

2012年以外でROEが7%を超えたことはありません。

過去10年間でBPSは1.44倍程の拡大に留まっています。

⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?

2017年から2018年にかけて、ネットネット指数が1.0以上で推移しています。

⑥時価総額は100億円以下か?

時価総額は471億円です。

⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満であるか?

流動比率は588%であり、有利子負債がほとんどないため、現時点での財務的な問題はありません。

⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?

底値圏とも言える1000円台から上昇しています。

出典:SBI証券

その他の特記事項

買収防衛策は導入されていません

まとめ

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?OK
②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?
③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?OK
④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?
⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?OK
⑥時価総額は100億円以下か?
⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か?OK
⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?

現時点でネットネット株ではありませんが、防災・減災をテーマとした銘柄であり、ネットネット株水準では保有しておきたい銘柄です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

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