タイガースポリマー(4231)の銘柄紹介 ― 割安なホース・ゴムシートメーカー

こんにちは、しーげる(@siegelist1)です。

ネットネット株候補の1つにタイガースポリマー(4231)という東証1部上場企業があります。

タイガースポリマーは、5月12日に2021年3月期の決算を発表し、売上高は▼8.2%の減収、営業益は▼11.5%の減益でした。

このタイガースポリマーは、ネットネット株投資家として、ホールドできる銘柄でしょうか?

下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?

タイガースポリマーは、ホース・ゴムシート自動車用部品の大手メーカーです。

したがって、不動産業や金融業銘柄ではありません

②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?

当企業の流動資産の内訳を見ると、現預金が43%を占めています。

負債の内訳を見ると、有利子負債が25%を占めています。

流動資産から総負債を除いたNCAV(正味流動資産)は126.5億円です。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数(P/NCAV)は0.73になり、現時点ではネットネット株に該当しません

③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?

売上高は上昇傾向です。

一方、EPS(1株当たり利益)は伸びていません。が、1998年以降、最終赤字が2009年の1度限りという点は立派です。

NCAVも伸び悩んでいるように見えます。

④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?

好況期にはROEがきちんと7%を超えています。

過去10年間でBPSは1.61倍に拡大しました。

⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?

2018年以前は、ネットネット株指数が1.0以上で推移していました。

⑥時価総額は100億円以下か?

時価総額は91.9億円です。

⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満であるか?

流動比率332.3%有利子負債自己資本比率は10.3%で問題のない水準です。

⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?

現在の400円台の水準は底値圏と言うことができそうです

出典:SBI証券

その他の特記事項

買収防衛策が導入されています。

まとめ

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?OK
②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?
③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?OK
④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?OK
⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?OK
⑥時価総額は100億円以下か?OK
⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か?OK
⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?OK

現在の株価ではネットネット株に該当しないことになりますが、ネットネット株にしては好況期の収益性が高く、株価回復の期待がかかる銘柄です。ただし、買収防衛策が導入されていることから、アクティビストの大量保有などは期待できなさそうです。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

2 COMMENTS

りぃ

たくさんの気付きがありました。
詳細をありがとうございます。
いろいろ世話のかかる子供みたいに可愛がっています。

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Siegel

ご覧くださり、ありがとうございます。
出来の悪い子ほどかわいい、、、という心境になってきますよね。

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