サンセイランディック(3277)の銘柄紹介 ― 底地専門に扱う割安株

こんにちは、しーげる(@siegelist1)です。

ネットネット株候補の1つにサンセイランディック(3277)という東証1部上場銘柄があります。

このサンセイランディックは、ネットネット株投資家として、投資対象になる銘柄でしょうか?

下記の購入基準に該当するか、1つずつ確認してゆきます。

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?

当企業は、権利関係が複雑な「底地」を専門に扱う不動産企業です。

②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?

当企業の流動資産の内訳を見ると、販売用不動産などの棚卸資産が76%を占めており、安定的です。

負債の内訳を見ると、有利子負債が83%を占めています。

流動資産から総負債を除いたNCAV(正味流動資産)は90億円です。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数(P/NCAV)は0.83になり、現時点では、ネットネット株には該当しません

③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?

売上高は、上昇トレンドをたどっています。

EPS(1株当たり利益)は、伸び悩んでいます。

2011年以降のNCAVは上昇傾向にあります。

④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?

2006年以降のROE推移を見ると、2012年から2018年にかけては10%を超えており、収益性の高さを保っています。

BPSは過去10年で2倍以上に成長しています。

⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?

2018年以前は、ネットネット株指数が1.0を上回って推移していました。

⑥時価総額は100億円以下か?

時価総額は74.9億円です。

⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満であるか?

流動比率は329.9%で問題はありませんが、有利子負債自己資本比率は82.9%と高水準で財務的にはやや不安定感を抱えています。

⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?

過去数ヶ月の間に株価が上昇しているため、現在の株価水準は過去3年の安値圏とはいえません

その他の特記事項

買収防衛策は導入されていません

まとめ

①不動産業・金融業銘柄に該当しないか?
②ネットネット株指数[時価総額/正味流動資産(NCAV)]が0.66以下か?
③過去10年間の売上高・EPS・NCAVが下降トレンドをたどっていないか?OK
④好況期のROEが7%以上あり、直近10年間でBPSが2倍近く成長しているか?OK
⑤好況期にネットネット株指数1.0を回復しているか?OK
⑥時価総額は100億円以下か?OK
⑦流動比率が150%以上、かつ、有利子負債自己資本比率が50%未満か?
⑧株価は過去3年の底値圏にあるか?

収益性が高い点は魅力的ですが、不動産銘柄らしく有利子負債自己資本比率が高く、個人的には投資対象になりにくい銘柄です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

コメントを残す

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

このサイトはスパムを低減するために Akismet を使っています。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください