シャルレ(9885)の銘柄紹介 ― 非上場化期待の万年ネットネット株

こんにちは、しーげる(@siegelist1)です。

ネットネット株の1つにシャルレ (9885)という東証2部上場銘柄があります。

シャルレはレディースインナーウエアを販売する企業ですから、個人的に投資を控える不動産・金融業銘柄ではありません。

現在のシャルレは、ネットネット株投資家として、購入可能な銘柄なのでしょうか?

①割安性・②収益性・③財務トレンド・④下方リスク・⑤テクニカル指標という5本のモノサシを使って、分析してみます。

シャルレの割安性:

流動資産の内訳を見ると、現預金が73%を占めており、非常に安定的です。

一方、負債では、買入債務が56%を占め、有利子負債がわずか1%に留まっています。

流動資産から総負債を除いたNCAV(正味流動資産)は538億円です。

※単位:百万円

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数(P/NCAV)は0.45になり、現時点で非常に割安なネットネット株に該当します。

※単位:百万円

シャルレの収益性:

まず、売上高は、2007年以降、2016年を除く全ての年度で、減収(前年比)を計上し続けています。

※単位:百万円

当期純利益については、リーマンショック以降最終黒字を計上し続けていましたが、2021年は18.4億円の最終赤字を計上する見通しです。

※単位:百万円

過去10年間の平均ROEは3.33ですが、2021年は▼10.1となる見込みです。

シャルレの財務トレンド:

シャルレの財務トレンドはどのようなものでしょうか?

まず、BPS(一株当たり純資産)は、過去10年間、全く積み上がっていません。

※単位:円

NCAVも2017年以降横ばいが続いています。

※単位:百万円

下図は2016年以降のネットネット株指数の推移を示したものです。

2016年夏以降、慢性的なネットネット株となっていますが、コロナショック後は、特に割安な状態になっています。

シャルレの下方リスク:

有利子負債はほとんどなく、流動比率は772.5%で、財務的には健全な銘柄です。

シャルレのテクニカル指標:

現在の株価は、過去10年間の底値付近で推移しており、RSI的にも割高感は出ていません。

出典:SBI証券

まとめ:

銘柄評価
割安性
(5.0)
収益力
(2.0)
財務トレンド
(2.0)
下方リスク
(4.0)
テクニカル指標
(3.0)
総合評価
(2.0)

ネットネット株指数は0.45であり、非常に割安なネットネット株です。

しかし、2021年度は大幅な減益を予想しており、収益性が悪い銘柄です。

近年のネットネット株指数の推移を見ると、極端な割安水準にあり、テクニカル的には割高ではありませんが、この銘柄でなくとも、他にもっと魅力的なネットネット株は多くあると思います。

私個人、非上場化の淡い期待を抱きながらポートフォリオに組み入れていますが、あまり愛着のない銘柄です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

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