グラファイトデザイン(7847)の銘柄分析 ― 割安度は今ひとつのゴルフクラブシャフトメーカー

こんにちは、シーゲル(@siegelist1)です。

ゴルフクラブシャフトメーカーのグラファイトデザイン(7847)は、資産バリュー株として知られるJASDAQ銘柄です。

ネットネット株投資家として、グラファイトデザインは購入対象となり得る銘柄か、まとめました。

業種は?

グラファイトデザインはゴルフクラブシャフトメーカーであるため、「不動産業・金融業銘柄でない」という購入基準には抵触しません。

時価総額は?

コロナショック直後に300円を割り込み、現在は330円台で推移しています。

発行済株式数は694.6万株ですから、時価総額は23.1億円の超小型株です。

業績は?

2011年以降、最終損失の計上はありませんが、大きく伸び悩んでいます。

配当は?

2012年以降、無配の年はありませんが、2021年2月期は減配になる可能性が高く、予想配当利回りは0.6%です。

ネットネット株指数は?

流動資産の内訳を見ると、現金が非常に厚く、80%を占めています。

一方、負債の内訳を見ると、有利子負債が32%を占めています。

流動資産から総負債を差し引いたNCAV(正味流動資産)は31.1億円になります。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数は0.74で、現時点でネットネット株には該当しません

正味流動資産(NCAV)の変化率は?

過去10年間のNCAVの推移を振り返ると、2014年以降、横ばい状態が続いています。

コロナが直撃した2020年8月時点での過去12ヶ月間の変化率は▼2.1%でした。

負債は?

流動比率は668.3%で「流動比率が150%以上」という購入基準をクリアしています。

また、有利子負債自己資本比率は8.1%で、「有利子負債自己資本比率が20%未満」という基準に抵触していません。

役員の保有株式数は?

役員の保有株式数は129.1万株で、発行済株式の18.6%を占めています。

まとめ:

銘柄評価
業種
(3.0)
時価総額
(5.0)
業績
(3.0)
配当
(2.0)
ネットネット株指数
(2.0)
NCAV変化率
(3.0)
負債
(3.0)
役員の株式保有
(5.0)
総合評価
(3.0)

流動資産に占める現預金の割合が高い点は魅力的ですが、ネットネット株指数(P/NCAV)が0.74で安全域が不足しているため、現在の水準では購入対象には該当しません。

しかし、引き続き監視対象には入れておきたい銘柄です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

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