東邦レマック(7422)の銘柄分析 ― シューズ専門商社のネットネット株

こんにちは、シーゲル(@siegelist1)です。

3月のコロナショック以降、株価が大きく低迷している銘柄の1つに、東邦レマック(7422)があります。

ネットネット株投資家として、現在の水準は「買い」と言えるのでしょうか?

この記事では、東邦レマックが、ネットネット株の購入条件に合致するか、確認していきます。

時価総額は?

出典:SBI証券

月足チャートでは、2013年4月の6,800円を高値として、下落を続けており、現在の株価は2,428円(8月25日終値)です。

発行済み株式数は512,070株です。

したがって、時価総額は12.4億円と超小型株であり、理想的です。

ネットネット株指数は?

流動資産の内訳は、債券系資産が48%を占めています。

一方、負債では、有利子負債が33%を占めています。

優先株式はなく、バランスシートに計上されていないリース債務が1.3億円程度あるようです

流動資産から総負債などを差し引いたNCAV(正味流動資産)は、23.9億円となります。

時価総額をNCAVで割ったネットネット株指数は0.52となります。

現在の株価水準は、「時価総額がNCAVの50%以下」という購入基準に該当しませんが、割安なネットネット株ではあります。

NCAV(正味流動資産)の変化率は?

2010年以降のNCAVの長期推移を見ると、概ね20億円台で推移しています。

直近12ヶ月の比較では、NCAVは18.4%拡大しています。

したがって、「NCAVが前年比で25%以上縮小していない」という購入基準を満たしています

業種は?

靴の卸売業であるため、「不動産業・金融業銘柄でない」という購入基準には抵触していません。

負債は?

流動比率は245.22%で、「流動比率が150%以上」という購入基準をクリアしています。

一方、有利子負債自己資本比率は21.47%であるため、有利子負債自己資本比率が20%未満」という基準は満たしていません

役員は?

役員の所有株式数は78,900株であり、発行済株式数の15.4%に達しています。

この3年間、役員の保有株式は微増しています。

まとめ:

ネットネット株指数0.52のネットネット株です。

ネットネット株指数・有利子自己資本比率が購入条件をわずかに満たしていませんが、他の購入条件は満たしています。

特に役員の株式保有割合が高く、役員は株価の先行きを楽観視している可能性があります。

チャンスがあれば、購入したいネットネット株です。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございました。

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