BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドが投資する日本株の中でも割安な銘柄は?

こんにちは、シーゲル(@siegelist1)です。

昨日に続いて「BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンド」というファンドについてです。

他の投資家の投資対象をそのままコピーするのはお勧めできませんが、自分の投資スタイルをブラッシュアップするために、他の投資家のポートフォリオを研究するのは良いことだという考えで、BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドの銘柄を調べています。

この記事では、BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドが投資する日本株の、

  • ミックス係数(PER✕PBR)
  • 予想配当利回り

をランキング化しています。

ミックス係数ランキング

ミックス係数とは、

PER✕PBR

という数式で求められる数値です。

「株価を2度評価しているじゃまいか」などという批判もあるミックス係数ですが、元本の安全性と満足できる利回りを非常に簡単に求められるので、個人的には重宝しています。

考案者のベンジャミン・グレアムは、

ミックス係数が22.5以下だと割安だ、仰せですが、

バリュー株の冬の時代を迎えている日本株では、22.5という数字では割安感は感じられず、10未満だとお得感が出てきて、5未満だと超割安感が出てくる、という個人的印象です。

以下の表は、BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドが投資する日本株のミックス係数ランキングです。

ミックス
係数
ランキング
コード銘柄ミックス
係数
15445東京鐵鋼1.53
27927ムトー精工1.69
38293ATグループ2.02
45009富士興産2.32
52790ナフコ2.38
68928穴吹興産2.53
78917ファースト住建2.66
81879新日本建設2.82
99845パーカーコーポ2.89
109539京葉瓦斯3.25
114972綜研化学3.28
123228三栄建築設計3.39
136899ASTI3.53
145461中部鋼鈑3.64
153352バッファロー3.67
166623愛知電機3.82
177619田中商事3.92
188566リコーリース4.04
196743大同信号4.12
204238ミライアル4.32
217435ナ・デックス4.65
229856ケーユー4.76
235484東北特殊鋼4.82
249537北陸瓦斯4.90
257292村上開明堂4.97
268772アサックス5.08
277983ミロク5.20
286382トリニティ工業5.25
296155高松機械工業5.43
309357名港海運5.69
318249テクノアソシエ5.96
329824泉州電業6.27
335999イハラサイエンス6.33
343291飯田グループ6.34
358014蝶理6.44
363952中央紙器工業6.51
374115本州化学工業6.68
385982マルゼン6.82
394041日本曹達6.84
407279ハイレックスコーポ6.85
414636T&K Toka6.93
429960東テク6.97
434620藤倉化成7.27
449997ベルーナ7.29
457745エー・アンド・デイ7.36
466957芝浦電子7.51
474705クリップ7.68
486419マースグループ7.98
497466SPK8.05
501417ミライト8.20
511976明星工業8.35
521663K&OエナジーG8.35
532715エレマテック8.56
549055アルプス物流8.71
551799第一建設工業8.95
569359伊勢湾海運9.03
572737トーメンデバイス9.22
583156レスターHD9.67
598001伊藤忠商事9.75
609977アオキスーパー9.85
619037ハマキョウレックス9.89
629029ヒガシトゥエンティワン9.94
631881NIPPO9.97
649687KSK10.09
651736オーテック10.29
664659エイジス10.32
677438コンドーテック10.48
682733あらた10.57
693036アルコニックス10.66
708103明和産業10.71
715970ジーテクト10.76
725988パイオラックス10.77
736379レイズネクスト10.84
749407RKB毎日10.99
752292S Foods11.10
763950ザ・パック11.83
779099C&Fロジ12.10
784628エスケー化研12.17
792109三井製糖12.43
801766東建コーポ12.50
814966上村工業12.90
826915千代田インテグレ13.02
837504高速13.21
847021ニッチツ13.41
853034クオール13.42
868282ケーズHD13.53
875971共和工業所13.68
884577ダイト13.92
897634星医療酸器14.06
904767テー・オー・ダブリュー14.24
919956バロー14.77
924298プロト14.88
934246ダイキョーニシカワ15.81
947229ユタカ技研16.16
957442中山福16.35
967202いすゞ自動車16.40
972925ピックルス17.71
988117中央自動車工業18.81
996459大和冷機工業18.86
1007277TBK19.33
1017587PALTEC19.55
1024095日本パーカライジング19.58
1034554富士製薬工業19.82
1048066三谷商事20.10
1059795ステップ20.16
1063183ウイン・パートナーズ20.33
1077509アイエーG20.52
1086678テクノメディカ21.36
1094839WOWOW21.38
1101938日本リーテック23.03
1119039サカイ引越センター24.48
1129193東京汽船26.57
1139058トランコム27.05
1143433トーカロ27.99
1153964オークネット28.39
1163167TOKAI30.65
1173079ディーブイエックス31.01
1184326インテージHD31.03
1193194キリン堂32.16
1205273三谷セキサン32.52
1219787イオンディライト32.95
1222742ハローズ33.40
1234185JSR35.06
1244327日本エス・エイチ・エル35.39
1258898センチュリー21・ジャパン36.52
1266730アクセル38.10
1273360シップヘルスケア38.37
1289989サンドラッグ38.91
1297595アルゴグラフィックス42.25
1303763プロシップ42.71
1319267Genky DrugStores42.95
1324732USS43.17
1339974ベルク44.53
1347716ナカニシ51.62
1353148クリエイトSD52.99
1362181パーソル56.49
1374368扶桑化学工業59.46
1383371ソフトクリエイト60.18
1392791大黒天物産60.66
1403097物語コーポ61.09
1418279ヤオコー70.83
1424304Eストアー74.37
1433539JM95.49
1446723ルネサスエレクトロ107.10
1453549クスリのアオキ119.52
1467611ハイデイ日高144.77
1474689Zホールディングス151.73
1483349コスモス薬品159.39
1497085カーブス217.42
1508876リログループ352.75
1517287日本精機算出不可
1527298八千代工業算出不可
1532157コシダカ算出不可

ミックス係数が5未満の驚異的な割安銘柄がゴロゴロあります。

さらに、驚きなのは、ミックス係数が算出できない銘柄(つまり、予想EPSがマイナスで予想PERの数値がない銘柄)がわずか3銘柄しかありません。

ミックス係数が100を超える割高な銘柄も、ファンドが割安な時に購入したものが値上がりを続けた結果、割高な数値になっているにすぎません。

このファンドの、銘柄見極めの巧みさを窺えます。

配当利回りランキング:

個人的には、配当利回りだけで銘柄選定することはありませんが、高配当銘柄はカタリストとなることがあるため、一応チェックしています。

以下の表は、BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドが投資する日本株の高配当ランキングです。

高配当
ランキング
コード銘柄配当
利回り
16915千代田インテグレ5.83
24705クリップ5.44
35970ジーテクト5.21
44767テー・オー・ダブリュー5.14
58917ファースト住建4.66
64972綜研化学4.56
76419マースグループ4.32
88898センチュリー21・ジャパン4.20
94636T&K Toka4.14
107619田中商事4.09
116623愛知電機4.07
125445東京鐵鋼4.03
138928穴吹興産3.87
145009富士興産3.86
158001伊藤忠商事3.83
166379レイズネクスト3.77
177509アイエーG3.70
186382トリニティ工業3.67
193183ウイン・パートナーズ3.67
206957芝浦電子3.63
213952中央紙器工業3.59
223352バッファロー3.57
239960東テク3.54
244327日本エス・エイチ・エル3.54
259856ケーユー3.52
263156レスターHD3.44
278014蝶理3.41
284326インテージHD3.41
295999イハラサイエンス3.38
304732USS3.37
317927ムトー精工3.34
323228三栄建築設計3.33
333036アルコニックス3.33
344839WOWOW3.31
352737トーメンデバイス3.29
368566リコーリース3.22
374620藤倉化成3.17
381766東建コーポ3.09
397504高速3.04
407229ユタカ技研3.03
417983ミロク3.01
427745エー・アンド・デイ2.99
439687KSK2.95
446155高松機械工業2.92
457466SPK2.92
467287日本精機2.92
474238ミライアル2.90
484041日本曹達2.88
492715エレマテック2.88
505988パイオラックス2.87
516678テクノメディカ2.86
524659エイジス2.85
539029ヒガシトゥエンティワン2.84
543167TOKAI2.83
554185JSR2.82
569055アルプス物流2.79
577438コンドーテック2.78
584115本州化学工業2.77
591976明星工業2.77
603079ディーブイエックス2.76
612790ナフコ2.73
629824泉州電業2.68
639359伊勢湾海運2.68
641736オーテック2.65
659795ステップ2.62
661417ミライト2.60
672109三井製糖2.59
684298プロト2.59
699537北陸瓦斯2.58
704554富士製薬工業2.56
712292S Foods2.54
725461中部鋼鈑2.53
734304Eストアー2.53
749997ベルーナ2.49
753034クオール2.49
763763プロシップ2.49
777435ナ・デックス2.41
789956バロー2.40
797442中山福2.40
804966上村工業2.37
811879新日本建設2.36
826899ASTI2.36
835971共和工業所2.33
848772アサックス2.30
858249テクノアソシエ2.28
868103明和産業2.27
877611ハイデイ日高2.27
889977アオキスーパー2.25
891881NIPPO2.25
909787イオンディライト2.24
913433トーカロ2.21
929037ハマキョウレックス2.20
934095日本パーカライジング2.20
948282ケーズHD2.17
953950ザ・パック2.11
967202いすゞ自動車2.08
978293ATグループ2.07
987716ナカニシ2.07
999845パーカーコーポ2.02
1007292村上開明堂2.02
1012157コシダカ1.97
1023964オークネット1.96
1039989サンドラッグ1.96
1041663K&OエナジーG1.93
1057279ハイレックスコーポ1.90
1068117中央自動車工業1.88
1071799第一建設工業1.85
1085484東北特殊鋼1.83
1093291飯田グループ1.83
1102733あらた1.83
1117595アルゴグラフィックス1.80
1127587PALTEC1.79
1135982マルゼン1.71
1149539京葉瓦斯1.70
1153360シップヘルスケア1.68
1168066三谷商事1.67
1174689Zホールディングス1.67
1186743大同信号1.66
1197021ニッチツ1.54
1209058トランコム1.51
1213194キリン堂1.49
1229099C&Fロジ1.45
1234577ダイト1.44
1248876リログループ1.42
1257277TBK1.41
1262181パーソル1.40
1273097物語コーポ1.40
1289357名港海運1.31
1297634星医療酸器1.29
1309407RKB毎日1.26
1319039サカイ引越センター1.20
1324368扶桑化学工業1.15
1333148クリエイトSD1.14
1341938日本リーテック1.13
1352925ピックルス1.10
1366459大和冷機工業1.03
1376730アクセル1.03
1389974ベルク1.00
1394628エスケー化研0.92
1403371ソフトクリエイト0.92
1413539JM0.87
1427298八千代工業0.87
1432742ハローズ0.85
1449193東京汽船0.81
1458279ヤオコー0.81
1465273三谷セキサン0.69
1479267Genky DrugStores0.69
1482791大黒天物産0.42
1493349コスモス薬品0.29
1503549クスリのアオキ0.23
1514246ダイキョーニシカワ0.00
1526723ルネサスエレクトロ0.00
1537085カーブス0.00

無配銘柄はわずか3銘柄に留まっています。

しかし、配当利回りが5%を超える高配当銘柄も4銘柄に留まっているため、このファンドは、銘柄選びの際に、配当の高さをそれほど重視していないように思われます。

まとめ:

BBHフィデリティ・ロー・プライスド・ストックファンドが投資する、153の日本企業のミックス係数と配当利回りを確認しました

  • ミックス係数が5未満の銘柄が多いこと
  • 予想EPSがマイナスの銘柄が少ないこと
  • 無配銘柄が少ないこと

などは、このファンドが、財務基盤や収益力の堅固な割安銘柄に特化して投資していることを示すものです。

また、2,760億円を超える規模の資金で、日本の小型株を中心とした銘柄でポートフォリオを組んでいることや、数値上は割高になってしまった銘柄をホールドする握力の強さには舌を巻きます。

今回もお読みくださり、どうもありがとうございます。

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